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tos, los costos de maquinaria y vehículo y los relacionados con vacunos y ovinos (específcos veterinarios para ovinos principalmente). Gráfco 11.

A pesar del crecimiento de la produc-tividad vacuna y debido al descenso de los precios de todos los productos (va-cunos, ovinos y lana), el resultado fnal desciende respecto al ejercicio pasado. El resultado fnal de estos predios, medido a través del Ingreso de Capital cae 40 %, mientras que el Ingreso Neto lo hace 67 %, logrando valores de 43 y 14 dólares por hectárea respectivamen-te. Cabe recordar que estos predios vie-nen de un ejercicio, el 2012-2013, en el cual habían sufrido también un descen-so en sus ingresos, luego de un muy buen año como había sido el 2011-2012.

La disponibilidad de información obje-tiva con la que se cuenta en este Pro-grama, nos permite realizar un análisis consistente y profundo de las situacio-nes a nivel de predios ganaderos. Como hace más de 7 años, además del análisis de los resultados fnales del ejercicio, hemos realizado proyecciones en el mes de febrero de 2014 que a la postre, fueron absolutamente coinci-dentes con los resultados logrados por los predios al fnalizar el ejercicio. Los resultados obtenidos por este núcleo de predios ganaderos en el pre-sente ejercicio muestran un descenso respecto al ejercicio pasado.

Luego de un período de cuatro ejerci-cios con crecimiento en los resultados, en este 2013-2014 ese desempeño cre-ciente se interrumpe y los resultados se reducen.

La productividad vacuna crece nueva-mente, también lo hacen los porcenta-jes de marcación, alcanzando destaca-dos valores promedio.

Para toda la serie de ejercicios anali-zados, trece ejercicios, los productores ciclo completo crecen 17 % los kilos vacunos producidos, mientras que los productores criadores lo hacen 65 %. La sorpresa del ejercicio vino por el lado del comportamiento de los precios de las haciendas vacunas. Los mismos descendieron entre 9 y 12,5 %, respec-to al ejercicio anterior.

La composición del ingreso bruto en estos predios (los vacunos lógicamen-te) muestra una importante inclinación hacia la ganadería vacuna, con una in-cipiente aparición de la agricultura (6 % del producto bruto total). En los predios criadores ovinos, la participación del ru-bro ovino es importante, alcanzando el 42 % del producto bruto total. También los costos de producción tenían para darnos una sorpresa; la sor-presa es que se estabilizan y práctica-mente no crecen. El comportamiento del tipo de cambio (crecimiento del valor del dólar frente al peso) y las decisiones de los productores de gastar menos, determinó costos prácticamente incam-biados respecto al ejercicio pasado. Los resultados medidos a través del ingreso de capital descienden en este ejercicio, luego de 4 ejercicios con cre-cimiento. El descenso se verifca en los tres tipos de sistemas productivos ana-lizados (ciclo completo en vacunos, cria-dores vacunos y criadores ovinos). El descenso se verifca tanto en moneda corriente como en moneda constante. También el ingreso neto (arrendata-rios) sufre un descenso para los tres tipos de sistemas, tanto en moneda corriente como en moneda constante. Los predios ciclo completo descien-

den su ingreso de capital dese 91 a 71 dólares y desde 1.957 a 1.546 pesos (de setiembre 2014) por há. Si se observa la tendencia en el largo plazo, este ejerci-cio es en moneda corriente el 4to me-jor resultado; mientras que en moneda constante se ubica en el lugar número 10 del ranking, entre 13 ejercicios. Grá-fco 12.

Algo similar ocurre con los predios criadores (con énfasis en vacunos), mientras que en moneda corriente es el 4to mejor ejercicio, en moneda cons-tante ocupa el lugar número 8 en el ran-king. Gráfco 13.

Es indudable que se ha registrado en 13 ejercicios un importante crecimiento de los resultados en moneda corriente, para los 2 sistemas analizados. A pesar de la caída verifcada en el último ejerci-cio, el crecimiento en moneda corriente es igualmente notorio (desde 14 a 71 dólares y desde 13 a 53 dólares por há en ciclo completo y en criadores res-pectivamente).

Ahora bien, si se analizan los resulta-dos en moneda constante (pesos de setiembre 2014), las conclusiones son algo diferentes. El comportamiento del dólar en este período de tiempo y de la infación interna (medida a través del IPC), inciden fuertemente y generan los